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    大乐透近100期走势图表:中小房企承压之下银城国际今日赴港上市 8亿够还债吗?

    大乐透规则及中奖规则 www.atlg4.com 2019-03-07 09:26 IPO早知道

      在当前房地产行业洗牌的大背景之下,融资与拿地的话语权不断向龙头房企倾斜,中小房企面临的生存困境不容乐观。

      作为区域性中小房企典型代表的银城国际,若要扩大业务范围至外省甚至全国,上市募资也许是来的最快的“要钱”方式了。

      负债率高,财务压力难化解

      银城国际的前身为银城地产,作为一家曾经的国有企业,其发展史最早可追溯至1993年,于1996年开始进行房地产开发业务,1997年涉足物业服务领域并成立银城物业,2001年获批重组为银城国际控股有限公司,实现私有化。

      银城国际早期以南京为起点开发房地产业务,并于2005年起成功将业务扩张至长三角地区的其他城市,包括无锡、苏州、镇江、杭州等地。众所周知,前几年长三角地段二线城市的房价持续走高,这为银城国际带来了不少的机遇。2015-2017年,公司营收从20.9亿元增至46.8亿元,复合增长率高达49.6%。

      迈入2018年,截止2018年10月31日的前十个月,银城国际营收达到36.7亿元,同比增长43.4%。虽然增长率很高,但是银城国际曾在2018年5月喊出“今年实现销售200亿”的目标,但事实是前十个月仅完成了年度目标的18.4%,剩下两个月业绩还未公布,但要达到剩下的81.6%,怕是有些悬。

      从毛利率看,银城国际近几年的发挥也不太稳定。2015年和2016年,银城国际毛利率分别为30.8%和34.8%,2017年毛利率突然下降至16.8%,到截止2018年10月31日的前十个月,银城国际的毛利率又回升至正常水平27.6%。

      对此,银城国际表示,这是由于无锡天元世家及京梁合物业的售价增加与整体市场趋势一致所致。这也反映出,此次毛利率增长并非公司整体营收上涨或是费用管控效率提高导致,所以可能并不具备持续性,未来公司毛利率理性回归或将是必然。

      此外,银城国际身上最突出的问题在于高负债。资本负债率从2015年的141.1%增至2017年的284.9%,截止2018年10月31日的前十个月,银城国际的资本负债率更是高达380.1%。

      这一数据从侧面说明,银城国际目前在资金回笼方面或出现了问题,偿债存在一定压力。而招股书中的募资用途同样反映出这一问题,公司表示此次募集资金60%将用于开发房地产项目,30%用于偿还借款,剩余10%用于一般营运资金用途。

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